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美股杀跌幅度加大! 重要“衰退指标”全线亮红灯

时间:2019-08-28
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又发生了什么?美股增加亏损!黑天鹅飞离欧洲,重要的“经济衰退指标”全都是红色,全球危机的时刻?

经纪中国

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8月14日,全球政府债券的“创纪录日”是全球股市的另一个“股市灾难日”。

在这一天,世界主要经济体的国债飙升。

美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年以来首次出现倒挂,美国30年期国债收益率跌至历史低点2.0813%。

自2008年金融危机以来,英国2年期和10年期政府债券利率也首次出现逆转。

德国10年期国债收益率触及-0.623%的新低。

欧洲主要发达经济体的国债收益率已整体上升。

与此同时,中国10年期国债收益率近三年来首次跌破3%。

在世界主要经济体集体狂欢之际,股市崩盘。欧洲股市集体下滑,欧洲斯托克50下跌超过1.7%,其他大多数主要市场下跌超过2%,在技术形态方面,这些股票一直处于非调整形态,但继续下跌。

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在美国股市13日晚交易纠纷大幅反弹后,开盘前期货也出现大幅下挫。三大股指全线走低,盘中跌幅逐渐扩大。截至中国经纪人发布的新闻稿中,三大股指均跌幅超过2%。

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从中可以看出,“国家债务被浪费并完全颠倒”对全球经济和风险资产来说并不是一件好事。据美国有线电视新闻网报道,已经有五个主要经济体出现衰退迹象。分析人士认为,世界现在已经到了经济周期的阶段,美国也引发了贸易纠纷。目前的经济和金融形势可能没有2008年那么好。只有全球合作才能摆脱经济衰退的泥潭。

全球基金涌向国债

8月14日,美国国债收益率集体下跌,这也意味着资金纷纷涌向这个相对安全的避风港。美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年以来首次出现倒挂,美国30年期国债收益率跌至历史低点2.0813%。与此同时,自3月底以来一直倒挂的三个月政府债券和10年期政府债券仍在继续。

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增加短期和长期政府债券的使用也出现了全面的颠倒。自2008年金融危机以来,这种情况极为罕见。

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英国2年期和10年期国债利率自2008年金融危机以来首次出现倒挂。

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德国10年期国债收益率触及-0.623%的新低。丹麦,比利时和荷兰等发达国家的政府债券收益率均为负值。中国10年期政府债券的收益率今天跌破3%。国家统计局在同一天上午10点公布了7月份的经济数据。 10:08,10年期国债收益率跌破3%整数关口,报2.9975。 %,最低已降至2.985%,最终回升至3%以上。

衰退警报已经响起

国债狂潮并不是一件好事,尤其是“短期,长期国债倒挂”是经典衰退的信号。

从目前的情况来看,美国三个月和十年期政府债券已经相当长时间倒挂,新增的债券有两年期和十年期债券。在金融危机之后,英国经历了倒挂。越来越多的“颠倒”表明经济衰退不是“狼来了”的谎言,而是实际发生的。

根据研究机构的统计,政府债券期是颠倒的,在大多数情况下,会出现衰退。在1989年,2000年和2007年,出现了倒挂,1990年和2001年出现了经济衰退。 2008年,发生了金融危机。从目前的情况看,信号不再明显。

根据交易惯例,债券交易商将使用短期债务质押融资和杠杆来购买长期债务。短期利率高于长期利率,这意味着长期债券的收益无法弥补融资成本。在这一点上,增加杠杆不仅可以获得更多收益,而且意味着收益更小甚至有损。那么,为什么现在有这么多钱流入长期政府债券呢?

可能只有一个答案:倒挂只会在长期情况下维持。股票市场等风险市场的投资者纷纷涌向债券市场进行套期保值,并认为这种风险将持续很长时间,因此集中是疯狂的。债券的终结,导致长期利率迅速下降。在这种情况下,主要央行降息可能会降低短期利率。此时,债券交易商将继续杠杆化,不会出售长期利率。收益率曲线将从颠倒转为看涨。

从目前的情况来看,全球已有20多个国家实施了降息措施,欧盟也在近期会议上发布了降息的信号。但是,随着利率的下降,国债的负债现象可以得到缓解,不能“包装”。因为,除经济周期外,世界还面临着贸易争端的“人为灾难”。中央银行可以释放一大笔廉价资金,但是面对贸易纠纷而敢于花钱的人是一件令人头疼的事。在这个时候,信心确实比黄金更重要。

股市首先受到尊重

随着经济衰退的信号越来越明显,全球风险资产市场的投资者已经开始投票了。刚刚在13日晚稳定下来的股市已经崩溃。

首先,看看欧洲股市。在手稿的过程中,经纪人的中国记者需要不断增加下降的数量,这可以证明欧洲股市的恐怖。

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美国股市指数在美国股市开盘前加速下跌,让多头感到不寒而栗。

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包括A50在内的指数全线暴跌。你知道,在8月13日晚上,一位贸易谈判代表的电话刚刚挽救了数万亿的股票市值。有一天,这种情绪大为逆转。可以看出,这只大黑天鹅带来了如此沉重的杀戮!

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就本币而言,美元和人民币都有所减弱,但并未出现崩盘。主要商品的下跌是“灾难性的”。商品有两个属性:一个是金融属性,一个是美元;第二是物理属性,需求。在美元贬值的背景下,大宗商品仍在全面走弱,这意味着需求存在巨大问题。

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最近的二级市场确实有很多命运。好的美联储降息,鲍威尔看到蝎子“不是利率通道的开放”。公牛队立刻投降了;最初鲍威尔的话几乎消化了,良好的贸易谈判是黄色的。特朗普挥动关税杠杆,市场崩溃。当恐怖情绪缓和时,阿根廷制造了一只“飞蛾”;在贸易谈判代表打来电话之后,贸易纠纷刚刚出现缓和迹象。欧洲经济再次变为红色。

可以想象,作为生活在二级市场的“次要狗”以及生存指数有多低,生存是多么困难。从目前的情况来看,所谓“绅士不站在墙下”,或许观察和等待是最好的策略。

“黑天鹅”有多大

在全球经济衰退的预期下,经济数据披露日不适合购买股票。这一论点在8月14日得到了重申。导致市场下跌的黑天鹅无疑是欧洲的“经济数据”。

根据当地时间8月14日上午公布的数据,德国2019年第二季度的初始GDP比上一季度下降了0.1%,之前的值为0.4%。经季节性调整的GDP数据从第一季度的0.7%放缓至0.4%,超过预期的0.1%。这意味着在截至6月的三个月中,世界第四大经济体德国的经济已经缩水。

与此同时,英国经济自2012年以来首次出现萎缩。英国经济应在第三季度出现反弹,以避免出现直接衰退。但是,如果该国在10月31日没有就贸易保护达成协议而被赶出欧盟,那么经济衰退很可能是不可避免的。

虽然意大利的经济增长持平,但生产力不足,青年失业率居高不下,巨额债务和政治动荡是意大利经济持续低迷的原因。

墨西哥刚刚摆脱了经常被定义为连续两个季度的衰退,预计今年将继续疲软。此外,数据显示巴西经济在第二季度也陷入衰退。这五个国家是世界前20大经济体之一。此外,较小的金融和贸易中心新加坡和香港也遭受了损失。

国际货币基金组织(IMF)上个月将其全球经济增长预测下调至今年的3.2%,为2009年以来的最低水平。该组织还将其2020年预测下调至3.5%。债券市场正在闪现警告信号,美国银行调查的超过三分之一的资产管理公司预计未来12个月将出现全球经济衰退。

然而,一些专家认为,在全球范围内,该公司在设备和其他资产上的支出已经稳定下来。劳动力市场具有弹性。虽然世界经济,特别是制造业仍然非常薄弱,但其他地区的情况相对较好。也就是说,全球经济增长正在放缓,而不是崩溃。

截至目前,仍然存在一个尚不清楚的问题,即这次经济衰退是由特朗普的关税政策引起的,还是由经济周期本身的力量引起的。在后一种情况下,特朗普只会加快这一过程,也可能延长最低时间。如果是前者,事情可能不是特别难以解决,因为游戏最终会达到平衡,而这个过程可能不需要通过“解雇”来解决。当然,无论最终原因如何,贸易纠纷和关税一直对全球经济产生负面影响。因为,在这个过程中,紧张局势将加剧,商业信心可能急剧下降。此时,可能有必要在全球范围内共同努力克服困难。

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主编:张宁

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