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增长强劲!鹏华基金三季度非货规模增加314亿,增量第3增速第1

时间:2019-11-09

随着该基金第三季度报告于10月25日全面披露,备受业内关注的基金公司排名也随之公布。来自中国银河证券基金研究中心(China galaxy Securities Fund Research Center)的数据显示,剔除货币基金和短期理财债券基金,鹏华基金第三季度末管理的净资产值为1573.53亿元,较第二季度末上升2位,在行业内排名第11位。第三季度,规模增长314.41亿元,居行业前三位。与第二季度末24.97%的增长率相比,它在规模超过1000亿的公共基金公司中排名第一。

在今年股票基金加速发展的背景下,鹏华基金坚持长期投资理念,今年前三季度又取得了良好的业绩,实现了稳定的利润和意义深远的目标,取得了辉煌的业绩。根据银河证券(galaxy securities)发布的最新《2019年三季度基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总榜单》,鹏华在108家基金公司中排名第9,共有25只参与股票基金,股票投资积极管理的平均回报率为43.69%。与此同时,鹏华基金也是“老十”阵营中唯一的前10名基金经理,也是参与审查的股票基金数量最多(共25只)的基金公司。

自今年年初以来,鹏华基金的积极股权基金取得了突出成绩。银河数据显示,截至今年第三季度末,21只鹏华基金的活跃股票基金的年净增长率超过35%,16只基金的年收入超过40%,4只基金的年收入超过60%。业绩归功于鹏华基金长期专注于基础研究,尤其是股权投资领域。坚持合理估值、有效增长、风险匹配、稳定增值的股权投资方式。它坚信投资价值型公司的公司可以获得长期回报。它坚信投资于“有效增长”的公司可以分享企业长期增长带来的超额回报。它坚信市场不是完全有效的。长期严谨深入的基础研究是投资的起点。它坚信最优配置可以降低投资组合的波动性,稳定的积累有利于长期稳定的增值。鹏华基金副总裁高鹏:在长期投资、稳定利润和为投资者创造长期价值的优异表现背后,是鹏华基金投资研究团队对基本面的深入研究和投资研究的一贯理念的坚持。近日,鹏华基金副总裁高鹏在“鹏华基金鹏华俱乐部第三季度业绩大游行”上表示,鹏华基金长期坚持长期投资、稳定盈利、长期业绩的投资理念,以为投资者创造价值为基础。

具体来说,鹏华基金股权投资研究团队坚持研究成果的价值、深入的基础研究和独立的价值判断。通过建设严谨完整的投资研究体系,形成可持续的基础投资研究实力,努力识别不同经济环境下市场基础的变化,找到符合产业和社会发展方向、具有持续竞争优势和良好盈利能力的最佳投资目标,为投资者创造长期价值。

鹏华基金在努力取得好成绩的同时,也积极致力于推动各领域投资者教育活动的创新和深化,促进投资理念的广泛传播。今年年初以来,鹏华基金先后与北京、上海、江苏、广州等地的工商银行、建设银行等渠道合作伙伴开展了一系列活动。

据统计,这一系列活动已经举办了近20次,覆盖4000多名客户。鹏华基金会演讲厅邀请了业内资深投资研究人员和顶级专家出席,并就投资者关注的热点问题,如“如何配置核心资产”进行了深入讨论,帮助客户建立更加科学、系统的投资理念和方法。鹏程万里旅行社通过一个又一个城市和一个又一个活动的积累,为持有者转移资产配置提供了知识桥梁,并进一步将鹏华的投资和教育服务嵌入客户的心中。

鹏华基金副总裁高鹏表示,积极的投资能力是基金公司的核心竞争力。鹏华基金将积极响应监管要求,积极建设多方面的积极投资能力。它将始终坚持长期投资、稳定利润和长期业绩,不断为投资者创造价值,贡献自己的力量,推动股票基金的大发展。

鹏华基金股权投资总监陶虹:由于受益资产短缺,核心资产有望享受估值溢价。

关于当前的市场形势和未来的投资机会,前几天,鹏华基金助理总裁、股权投资总监兼总经理陶虹在“鹏华基金鹏华俱乐部第三季度业绩大游行”上发表了《权益投资框架及未来投资展望》的主旨演讲。

冀陶虹说,回顾a股市场的成长历史,从主板上的上证综指和深证综指到中小板、创业板和科技创新板,水平都在逐步提高。在a股成立以来的几次牛市中,领先指数一直在变化,即上证综指(90年代)深证综指(06-07)成长型企业市场指数(12-15)上证50(16-今天)。每一轮牛市都有不同的主导部门,代表着不同时期主导产业的变化:

stage(1):1997年,年均总收入超过5000元大关。收入的增加直接导致了当时城乡居民提高消费的需求。随着“旧三件套”(手表、自行车和缝纫机)的逐渐普及,“新三件套”(彩电、冰箱和洗衣机)所代表的家用电器受到消费者的青睐,成为这一时期的消费主流。

阶段(2):从2000年到2010年,20-39岁只需要住房的人口达到了该阶段的高峰,住房消费需求得到集中释放,从而加快了城市化速度。在此期间,房地产及其产业链成为经济增长的绝对主力军。

阶段(3):从2012年开始,移动互联网的浪潮开始于以手机为代表的智能终端的兴起,并迅速蔓延到其他领域。

阶段(4):供给侧改革加速了产业集中度的提高,龙头企业的溢价能力提高,而居民消费升级推动了中高端产品的扩张,市场投资方式也有利于价值领导者的表现。

不同的经济时代都有自己的名牌主导产业诞生,主导产业的崛起往往孕育着巨大的投资机会。a股市场通常是行业变化的最佳映射。对于海外标杆管理,美国市场行业市值比率的发展规律表明:(1)信息技术、医疗保健等技术驱动的行业有明显的长期扩张趋势;(2)核心/非核心消费、金融房地产等。随着社会趋势的发展,总体比例保持稳定。

近年来,a股市场制度化的成就是显而易见的。从规范首次公开发行到有效监管再融资、大宗交易和重要股东增减变动、积极引进海外资金和长期资金进入市场,监管政策日益完善。在投资者结构方面,机构投资者的交易比例正在逐渐增加(特别是在机构投资者2017年取得明显正回报的背景下)。最近,股票型基金的发行大幅增加,海外基金也在不断增加。随着投资结构的变化,定价权也在悄然变化,制度特征得到加强。

纪陶虹进一步指出,从历史表现来看,股票基金比债券基金更有利可图;从长期来看,3年是a股投资的较好时期。展望下一个市场周期,世界负利率资产规模达到新高,“资产短缺”正在卷土重来。这背后是实际回报率的下降趋势。全球市场和国内市场都面临着类似的困难。2019年第三季度,社会金融继续超出预期,贷款结构改善,广义信贷政策初步见效,中美贸易摩擦缓解,经济有望触底反弹。目前,周期性公司明显低估,成长型股票获得相对较高的超额回报。机构投资者的社会价值在于优秀企业的资产定价和溢价。

展望第四季度,纪陶虹认为,今年第四季度可能仍将动荡不安。a股在全球股票资产中的性价比相对较高,该指数整体下行空间有限。在经济触底的过程中,货币政策的进一步宽松需要得到证实,上行突破需要等待时机。在配置方向:(1)受益于“资产短缺”效应的核心资产预计将继续享有一定的估值溢价,尤其是第三季度表现强劲的业绩决定公司。(2)随着经济触底,具有全球核心竞争力的周期性增长行业有估值和修复的空间,如水泥、工程机械和化工行业领导者;(3)弱周期增长产业(电子、医药)客观上有所增长,来年更加注重自下而上的布局。

(编辑:徐楠楠)

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